Le rapport du COR de 2022 indique que si l’on tient compte de l’ensemble des réserves et dettes existantes dans les différents régimes, et dans le fonds de réserve des retraites (FRR) « qui a pour mission d’investir et d’optimiser le rendement des sommes que lui confient les pouvoirs publics en vue de participer au financement des retraites », il y a 127,4 milliards d’euros de réserves nettes dans le système (déficits déduits). En termes diplomatiques, la Cour des comptes regrette que « les caisses de retraite n’aient pas utilisé leurs réserves de façon optimale pendant la première vague du Covid 19 au printemps 2020 […] alors que les caisses manquaient de ressources ». Le déficit était de 10 milliards et le fonds de réserve se montait en fin d’année à 164,3 milliards ! Le Premier ministre Édouard Philippe s’attelait à instaurer la retraite par points « afin de réformer en profondeur le système ». Jusqu’à présent « la politique d’investissement doit viser à optimiser le rendement des placements […] et, à compter de 2025, le FRR versera chaque année à la CADES (Caisse d’amortissement de la dette sociale) 1,45 milliard d’euros au titre du financement de l’amortissement de cette dette. »